Terwijl er een consensus bestaat om de rente in maart te verhogen tot 3%, zijn de verschillende gouverneurs het niet eens over wat er daarna moet gebeuren. Staat de Europese Centrale Bank (ECB) op het punt te stoppen met het verhogen van de rente of in ieder geval te vertragen? De afgelopen dagen is er een publieke confrontatie geweest tussen duiven en haviken, waarbij de eersten aanvoeren dat de monetaire verstrakking spoedig moet worden beëindigd.
Vanaf juli 2022 verhoogde de ECB haar rentetarieven om de inflatiegolf te bestrijden. De depositorente is vandaag gestegen van -0,5% naar 0,5%, de snelste monetaire verkrapping sinds de oprichting van de eenheidsmunt. De in Frankfurt gevestigde instelling heeft al aangekondigd dat ze tijdens haar vergadering op 16 maart zal verhogen tot 3%. Maar wat dan?
Moeten we stoppen bij 3,25%, 3,50%, 3,75%? Of nog hoger, als de inflatie niet afneemt? In de Verenigde Staten is de Fed (centrale bank) begonnen met een vertraging: tijdens haar laatste vergadering verhoogde zij haar rentevoet met slechts 0,25 procentpunt, tot een marge tussen 2,5% en 2,75%.
Met dit in het achterhoofd zijn sommige van de 26 presidenten van de ECB zich gaan positioneren. Fabio Panetta, een Italiaans lid van de directie, was de eerste die op 16 februari zijn zet deed. "We zullen steeds meer rekening moeten houden met de risico's van een te sterke monetaire verkrapping", zei hij
Volgens hem vertraagt de inflatie en zijn er geen tekenen van een hausse. Een te sterke verhoging van de rente zou het risico inhouden dat een reeds stagnerende economie verder verzwakt", aldus een woordvoerder.
Isabel Schnabel, een Duits lid van de raad van bestuur, is het hier echter niet mee eens en zegt: "We hebben de inflatie nog lang niet onder controle." Zij pleit voor een tegenovergestelde aanpak, namelijk wachten op "robuuste bewijzen" van een trendbreuk voordat de stijging van de rente wordt afgeremd. Deze paar woorden veroorzaakten opschudding op de financiële markten.